2024年券商的营收和净利润创下了近三年新高

　　2024年，A股市场跌宕起伏 ，9月后，在一揽子政策利好的推动下
，A股市场情绪得到显著提振，券商业绩整体回升 。

　　3月28日 ，中国证券业协会发布券商2024年度经营数据
，证券公司未经审计财务报表显示，150家证券公司2024年度实现营业收入4511.69亿元 ，实现净利润1672.57亿元。2024年券商的营收和净利润创下了近三年新高
。

　　在22家已披露2024年成绩单的上市券商中
，有17家归母净利润同比增长，占比接近八成 ，仅有中金公司 、光大证券、中泰证券
、信达证券和国联民生证券五家券商净利同比下滑。

　　值得关注的是
，中信证券、华泰证券 、国泰君安
、招商证券和中国银河五家头部券商归母净利润超过百亿元，其中国泰君安、招商证券和中国银河等三家券商2024年重新回到“净利百亿俱乐部” 。此外 ，广发证券和东方财富归母净利润也均超95亿元
，接近百亿元
。

　　“2024年，公司大力提升三种能力 ，分别是持续增强服务的专业性，不断提升业务的协同性和深入强化战略的敏捷性。”国泰君安董事长朱健表示
，2025年，公司要努力实现四个跨越 ，为建设具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行奠定坚实基础 。

　　展望2025
，招商证券董事长霍达表示，招商证券将持续深化财富管理转型 、穿越市场周期
、建设现代投行、实现新一代交易系统上线 ，全力推进打造科技金融服务品牌 、建设“AI证券公司”关键工程
，加力开拓国际化业务，坚持做好合规与风险管理
。

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　　2021年沪深两市交投活跃 ，头部券商表现优异
，多家公司业绩攀新高。当年成功进入“百亿净利俱乐部 ”的券商达十家，包括新晋券商国信证券
、招商证券、中金公司 、中国银河和中信建投 。

　　2022年
、2023年 ，投资环境的不景气
，让券商多项业务承压，券商整体业绩进入下行通道
。

　　净利百亿俱乐部也出现大幅减员。截至2023年末 ，仅中信证券、华泰证券归母净利润超过百亿元 。

　　2024年，证券市场呈现企稳回升态势
，股票 、基金交投活跃度回暖，投资者情绪逐渐修复
。中信证券、华泰证券
、国泰君安、招商证券和中国银河五家头部券商归母净利润超过百亿元。

　　中信证券依旧稳居营业收入 、归母净利润第一 。该券商2024年营业收入637.89亿元 ，归母净利润217.04亿元。

　　资本实力位居行业第一则变身为国泰海通证券
。2024年9月5日
，国泰君安与海通证券宣布合并重组，2025年3月4日 ，海通证券A股股票终止上市
，国泰君安作为存续公司披露了模拟合并的2024年度财务报表审阅报告。

　　报告显示，截至2024年末 ，模拟合并的公司总资产1.73万亿元
、归母净资产3283亿元
，资本实力均位居行业第一；经纪业务手续费净收入118.22亿元，位居行业第一；投资银行业务手续费净收入46.03亿元 ，位居行业第一 。据数据统计
，自科创板推出以来至2024年末，两家公司合并累计服务104家企业登陆科创板 ，承销规模超2000亿元，均位居行业第一
。

　　海通证券在此前发布了2024年业绩预亏公告
，对于亏损原因，其表示主要是报告期内公司境外金融资产估值大幅下降 ，投资收益和公允价值变动损益减少。

　　业内人士推测
，海通证券2024年境外金融资产估值大幅下降，可能是受到近期房地产企业债务重组方案不利变化的影响 ，对短期业绩造成冲击
，但并非长期负面因素 。

　　今年3月，标普确认了国泰君安的“BBB+
”评级 ，并将海通证券长期发行人信用评级从“BBB”上调至“BBB+ ”
。

　　“从目前情况看
，预计海通证券大的风险已基本出清，不会对合并后的公司资产质量造成影响。
”有业内人士分析称 。

　　财富管理转型持续深化

　　2024年四季度券商开启复苏进程 ，多家券商年报亦显示
，财富管理和投资管理两大核心板块实现稳健增长
。

　　在财富管理业务方面，根据年报 ，截至2024年末，方正证券客户总数超1640万户
，客户资产较2023年末增长超1000亿元。

　　围绕不同客群的不同业务偏好，方正证券制定差异化业务发展策略 ，为客户提供各有侧重的高效便捷服务
，方正证券2024年实现证券经纪业务收入43.13亿元，代理买卖证券业务净收入31.02亿元 ，同比增长42.70% 。两融业务市场份额由年初的1.87%提升至2.17%
。

　　在代销金融产品方面
，方正证券加强对ETF配置功能的挖掘，开辟ETF专区 ，推出“ETF50”品牌
，ETF规模峰值超249亿元，同比增长100%；同时 ，方正证券通过打造“公募50 ”“私募50
”品牌
，助力客户财富实现增值。另外，通过开辟稳健理财专区 ，方正证券全年净值型固收产品代销规模同比增长66.70%，金融产品保有规模峰值首次突破1000亿元 。

　　作为优势业务
，截至2024年末，方正证券为581只基金提供做市服务 ，持续发挥促进流动性、活跃资本市场的作用。

　　广发证券财富管理转型成效也较为显著
。截至2024年末
，公司代销金融产品保有规模超过2600亿元，较上年末增长约22%；沪深股票基金成交额达23.95万亿元（双边统计） ，同比增长28.98%；融资融券余额突破1036.86亿元
，同比增长16.52%，市场份额达5.56% ，客户资产配置需求持续释放。拥有投资顾问团队超4600人
，蝉联行业第一（母公司口径） 。

　　财通证券分析师许盈盈认为，2025年市场成交额有望继续维持高水位 ，券商经纪及信用业务将深度受益；股市回暖背景下
，券商权益投资弹性有望继续释放
。同时资管和基金赛道景气度亦有望边际向好；股票发行上市和并购重组制度优化下，投行业务亦有望走出底部区间 ，并购重组及港股IPO业务将贡献增量。