美股股指期货周二盘前微跌，全球股市 ，如MSCI全球指数
，接近创纪录的高点，欧洲股市也保持平稳。英国富时100指数则有望创下自3月以来的首次历史新高 。

　　截至发稿 ，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.02%
，纳指期货跌0.03%
。

　　德国DAX指数跌0.43%，英国富时100指数涨0.39% ，法国CAC40指数跌0.11%
，欧洲斯托克50指数跌0.22%。

　　投资者焦点转向疫苗制造商，在美国卫生部长肯尼迪解雇整个疫苗专家小组后 ，GSK股价下跌0.6%
，而竞争对手赛诺菲和巴伐利亚诺迪克股价上涨0.6%至1.3% 。

　　标准普尔500指数期货几乎未变，之前的涨幅已被抹去。

　　汇丰控股的全球股权策略师Alastair Pinder表示：“我们认为股市的阻力最小的方向仍然是向上
。”

　　随着经济前景的改善和贸易紧张局势的缓解 ，投资者从中获得信心
，英国富时100指数突破之前的收盘纪录，成为首个与特朗普总统在4月2日宣布关祱后达成协议的国家。

　　然而 ，情绪仍然脆弱
，因为伦敦正面临着大量公司将上市地点迁至美国并推迟首次公开募股（IPO）的局面 。

　　美元反弹等待CPI

　　美元对一篮子货币上涨0.1%
。特朗普的贸易政策和对华盛顿日益增加的债务担忧已经削弱了投资者对美国资产的信心，从而打压了美元 ，美元今年已下跌超过8%。

　　Lombard Odier经济学家Samy Chaar表示：“这不是说美国在破坏财政状况，因为赤字将保持相对稳定 。但赤字的质量已经恶化
。如果你投资并花费在生产性投资上
，你会得到宏观回报，因为你会发展一个行业、加强经济 、创造就业 ，你会有回报。如果你通过减少税收来花费
，让不需要钱的人受益，他们不会增加消费或投资 ，因此宏观回报会更有限 。 ”

　　美国国债继续上涨
，10年期国债收益率下降两个基点，降至4.45%
。

　　荷兰世界 集团外汇策略负责人Chris Turner在伦敦表示 ，交易员将密切关注周二进行的580亿美元三年期国债拍卖
，这是一个衡量外国是否减少持有美国资产的指标。

　　Turner写道：“因此，焦点将集中在拍卖中的间接投标上 ，以及拍卖成功的总体评估 。一场不成功的拍卖可能会重新点燃美元疲软的故事
。
”

　　即将于周三发布的5月美国消费者通胀数据可能会显示关祱对商品费用 的影响。生产者物价指数（PPI）报告将在一天后发布 。

　　Convera外汇与宏观策略师Kevin Ford表示：“5月的美国CPI和PPI数据将被仔细审查
，以寻找持续的通胀压力迹象。如果核心CPI仍然居高不下，降息预期可能会推迟到6月18日的FOMC会议之后
。”

　　交易员预计 ，美联储将在下周的政策会议上维持利率不变。到12月，仅有44个基点的降息已经被市场定价 。

　　特朗普收到最后通牒：美国政府或最早8月中旬没钱花！

　　无党派的美国国会预算办公室（CBO）周一表示
，美国政府可能在8月中旬至9月底之间面临没有足够资金按时支付所有账单的情况
。

　　国会预算办公室在月度预算报告中写道：“现在估计，如果债务上限保持不变 ，政府利用非常规措施借款的能力可能会在2025年8月中旬至9月底之间耗尽。 ”该机构表示
，过去三个月的收入和支出数据“与预期一致，降低了这些措施在8月初耗尽的可能性” 。

　　国会预算办公室的最新估计将所谓的“X日
”比其3月份的预测至少推迟了两周
。这可能为国会提供了更多时间来协商一项协议 ，以增加联邦借款权限。提高债务上限已被纳入特朗普的全面税收和支出计划中 。

　　华尔街策略师坚信夏季股市仍有上行空间
。

　　尽管劳动力市场降温与经济活动趋缓的迹象日益明显
，但华尔街主流策略师仍对夏季股市表现持乐观态度。过去一个月，多家机构维持标普500指数年底目标价在6300-6500点区间 ，认为关祱冲击最严峻阶段或已过去 。

　　摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊指出
，今年早些时候标普500指数曾经历近30%的深度回调，“温和增长放缓”的预期可能已被市场充分定价 ，历史经验显示
，股市走势往往领先经济数据与盈利结果6-12个月，“当前股价已反映对经济走弱的预期 ”
。

　　高盛首席美国股票策略师戴维·科斯汀表示 ，所谓的软经济数据（涵盖消费者调查等数据点）往往会在硬经济数据（比如月度通胀数据或者新增就业数据）触底之前就先触底，即便像月度就业报告这样的硬性经济数据还在持续走低
，标普500指数通常也会随着软数据的反馈而走高。

　　他表示：“近来 ，标普500指数的回报与软数据的相关性要高于硬数据 。
” 他预测标普500指数在未来12个月内将会达到6 ，500点
，“倘若软数据的复苏态势能够保持下去，那么即使硬数据表现疲软 ，也应该能够支撑股市的回报”。

　　巴克莱
、小摩齐发声：美股涨势如虹
，“聪明钱 ”或成后市新引擎
。

　　巴克莱和摩根大通等公司的分析师认为美国股市还有进一步上涨的空间，部分原因是他们预计机构投资者将放弃谨慎的立场并增加对股票的投资。

　　尽管美国股市已从4月份关祱引发的下跌中强势反弹 ，但大型基金经理的持仓仍明显偏低：德意志银行的数据显示
，自2010年以来，其整体股票仓位之低仅在23%的时间里出现过 。

　　巴克莱银行全球股票战术策略主管Alexander Altmann表示 ，他的团队将在未来几周保持对美股的看多立场
，并称仓位和情绪都“过低
”
。

　　以Dubravko Lakos-Bujas为首的摩根大通策略师则表示，随着特朗普政府的重点似乎从关祱转向减税 ，“阻力最小的道路就是创下新高”。“即使在全球股市出现V型反弹之后，投资者的仓位仍然处于轻度至中等水平
，市场情绪也较为低迷 。 ”

　　焦点个股

　　特斯拉盘前涨超2%，总统特朗普表示 ，没有计划在白宫停用星链（Starlink）服务
。

　　Recursion制药公司盘前涨0.8%
，计划裁员约20%。

　　瑞银盘前续跌4%，瑞士政府针对公司出台更严格新资本规定 。

　　巴克莱银行盘前跌1.5% ，据悉拟削减超过200个投行岗位
。

　　印孚瑟斯盘前涨1.4%
，在印度甘地纳加尔开设新开发中心。

　　腾讯音乐盘前涨5.3%，拟收购喜马拉雅控股 。

　　贝壳盘前涨4% ，平安证券指其龙头地位稳固 首予“推荐
”评级
。

　　嘉楠科技盘前涨超1%
，CEO与CFO共同购入约81.7万股ADS。

　　慧择盘前续涨3.4%，此前2日连涨超10% ，Q1首年保费环比大增 。

　　业绩利好发酵
，量子之歌盘前续涨超2%，此前2日连涨近25%。

　　天美生物盘前续涨超1% ，宣布比较多 回购100万美元股份的计划
。

　　再鼎医药盘前涨近3%，获美银上调目标价至38.2美元。

　　蔚来盘前涨超1%
，李斌料二季度迎来业务拐点 。

　　台积电盘前涨1.7%，5月营收同比增长39.6%
。