自5月7日反弹以来，氧化铝2509合约在不到两周的时间里自低位已涨超13% ，今日截至午盘上涨4.52%至3008元/吨 ，再次站上3000元/吨的整数关口。
来看看背后的基本面，供应方面 ，几内亚雨季使得矿石存限产预期 ，叠加近期国内多地新增生产装置检修动态以及盘面费用 低于行业含税完全成本，供应端支撑有所增强 。据SMM，4月国内冶金级氧化铝产量环比减少6.17% ，预计5月国内冶金级氧化铝运行产能增至8696万吨 ，产量735万吨，环比增长 3.5% ，同比增长5.2% 。据百川盈孚数据 ，4月中国氧化铝行业含税完全成本平均值为3103.17元/吨，较3月的3209.58元/吨减少106.41元/吨 ，环比下降3.32% ，同比上涨14.11%。需求方面，上周下游加工企业平均开工率上调0.3%至61.9% ，市场预计5 月国内电解铝运行产能持稳在 4391 万吨 ，产量 373 万吨，环比增长 3.4% ，同比增长 2.7% ，整体消费在改善 。今日国内多地现货报价上调，其中全国氧化铝现货费用 上涨18元/吨至2969元/吨 。
综合来看，近期基本面小幅改善 ，叠加宏观氛围转暖 ，为盘面反弹提供助力，后期关注库存消化速度以及世界 贸易形势的进一步发展。
资料来源：SMM、百川盈孚 、同花顺期货通 、光大期货研究所
撰稿：吴爱华
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