财联社6月10日讯（编辑 胡家荣）METALIGHT(02605.HK)在首日大幅走低 ，盘中一度跌近28%。截至发稿 ，跌26.77%，报7.14港元 。
注：METALIGHT的表现
值得注意的是 ，上市前一交易日暗盘已现高开低走态势 ，辉立证券平台开盘后出现大额抛压，卖单集中在9.3-9.5港元区间 ，最终暗盘收跌超20% 。
从认购情况来看 ，公开发售阶段METALIGHT获274.44倍认购，经重新分配后，公开发售的股份最终数目为1242.8万股股份 ，占发售股份总数的约50%。此外 ，世界 配售阶段METALIGHT仅获2.49倍认购 。
METALIGHT是什么公司？
公司核心产品“车来了 ”APP以实时公交查询服务积累2.98亿用户，2024年市占率9.6% ，位列行业第三(前两名分别为高德地图20.4%、百度地图12.4%） 。收入高度依赖移动广告（占比98%） ，客户集中于阿里 、腾讯等平台。
财务状况方面，2022年 、2023年及2024年 ，METALIGHT的收入分别为1.35亿元、1.75亿元及2.06亿元 。同期的的净亏损分别为人民币2003.7万 、2032.8万和2613.8万元
2022年 、2023年及2024年 ，公司的毛利分别为人民币9880.2万元、人民币1.33亿元及人民币1.57亿元，而公司于各年度的毛利率分别为73.0% 、76.3%及76.4% 。同期的移动广告分别占总收入的85.2% 、96.2%及98.0%。
筹资用途
METALIGHT全球发售所得款项净额约1.6亿港元。根据招股书 ，METALIGHT拟将全球发售募集资金用于下述用途：
约45%将用于增强技术能力；约30%将用于销售及营销工作 ，以增强市场占有率及品牌知名度；约15%将用于自2025年至2027年招募约15名人才团队；约10%预期将用于营运资金及一般公司用途 。
公司当前仍面临哪些风险？
赛道潜力与竞争压力
尽管国元世界 在近日报告中指出2029年中国公交信息服务市场规模将达人民币51亿元，2024年至2029年之间的复合年增长率为18.7% 。但METALIGHT面临巨头挤压——高德、百度。
现金流隐忧
截至2024年末 ，公司现金余额仅5631万元 ，短期负债高达4.26亿元，偿债能力存疑 。
